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基础化工行业:油价震荡下行,甲乙酮价格上涨

发布时间:2015-09-21    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-12.84,前周-12.36;本周二级市场基础化工指数(中信)跌7.5%,上证跌3.2%。

油价小幅下跌。本周五布伦特首月期货结算价47.47美元/桶,跌3.3%,周跌幅1.4%,WTI结算价44.68美元/桶,周涨0.1%。油价上周剧烈震荡,周三受美国原油库存明显下降影响,布油暴涨6.7%,周五美联储言论引发对新兴市场的忧虑,需求下行风险再度打压油价,布油暴跌3.3%。展望后市,美国成品油需求将进入淡季,炼厂也将进行季节性检修,美国原油库存仍有望上涨,短期内油价将再次探底,但受美国原油产量和钻井平台数双双下降的支撑,预计油价降幅较小。美国9月11日当周原油库存降210万桶,主要受进口减少影响,前值增257万桶;美国9月18日当周石油活跃钻井机口数644口,减8口,前值减10口。9月18日美元指数为95.16,周跌幅0.01%。美国原油日产量9月11日当周减少了2万桶,前值减8万桶。化工行业仍处需求淡季,化工品的价格仍面临巨大考验。

关注低国企改革个股。目前市场倾向于配置安全边际较高的标的,我们认为,基础化工股本周超跌,估值较低,安全边际较高,适合近期配置。国家下发国企改革指导意见,建议关注国企改革相关企业。我们重点推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学、蓝晓科技。

甲乙酮(华东地区)继上周反弹13.99%后,本周继续上涨3.18%,报收5675元/吨,主要受供需趋紧影响。相关上市公司:齐翔腾达、海越股份,天利高新。

丁苯橡胶(中油华东兰化)上涨3.13%。本周丁苯市场弱势回调,货源供应不足仍是价格支撑的最大动力,业者持有货源不足,且低价补货困难,降低价格出货意愿不高。成交仍以不温不火,上行空间有限,或维持整理走势。

烧碱(32%离子膜华东地区)山东地区高浓度碱因供应紧张价格大幅提升,但因当地氯碱装置开工负荷持续提升,32%离子膜烧碱的供应恢复,导致氧化铝企业压价。随着华北、华东及西北地区液氯价格陆续上调,部分氯碱企业开工负荷提升,市场供应量呈现增长趋势,且终端需求不济,预测下周市场价格窄幅下调。相关上市企业:氯碱化工(600618),巨化股份。

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