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基础化工行业:油价小幅下跌,关注国企改革个股

发布时间:2015-09-14    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-12.36,前周-21.35;本周二级市场基础化工指数(中信)涨9.4%,上证涨1.3%。

油价小幅下跌。本周五布伦特首月期货结算价48.14美元/桶,跌1.5%,周跌幅3.0%,WTI结算价44.63美元/桶,周跌3.1%。油价八月底大幅上涨,在欧佩克可能减产及美国原油产量出现下降等消息的刺激下,WTI油价攀升逾8%,但疲软的中国制造业数据欧佩克减产预期落空使油价重回下跌通道。展望后市,美国成品油需求将进入淡季,炼厂也将进行季节性检修,美国原油库存仍有望上涨,短期内油价将再次探底,但受美国原油产量和钻井平台数双双下降的支撑,预计油价降幅较小。美国9月4日当周原油库存增257万桶,前值增467万桶,美国9月4日当周石油活跃钻井机口数652口,减10口,前值减13口。9月11日美元指数为95.17,周跌幅1.12%。美国原油日产量9月4日当周减少了8万桶,前值减12万桶。化工行业仍处需求淡季,化工品的价格仍面临巨大考验。

关注低国企改革个股。目前市场倾向于配置安全边际较高的标的,我们认为,基础化工股本周超跌,估值较低,安全边际较高,适合近期配置。国家下发国企改革指导意见,建议关注国企改革相关企业。我们重点推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学。

液氯(华东地区)尽管西北、南方市场液氯走势疲软,但华东和华北地区液氯走势强劲,华东地区本周大涨100%,报450元/吨,主要原因为受阅兵结束影响,下游耗氯企业逐渐恢复开工,交通运输恢复通畅;另一方面在华东地区多家碱企检修的利好之下,价格上扬。相关上市公司:巨化股份,氯碱化工(600618),鲁西化工。

甲乙酮(华东地区)年初至今价格下跌26.17%,本周受金九影响,反弹13.99%,最新报价5500元/吨,基本与上月持平。相关上市公司:海越股份,天利高新,齐翔腾达。

纯苯(华东地区)本周涨幅9.3%,最新报价4700元/吨。在欠佳的宏观经济环境中,大宗产品普遍走低,但纯苯受金九影响开启反弹行情,目前行业生产装置正常开车,开工率稳定。相关上市公司:金正大,巨化股份,三聚环保。

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