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基础化工行业:油价反弹难持续,关注低估值和高业绩个股

发布时间:2015-09-01    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-29.21,前周-21.35;本周二级市场基础化工指数(中信)跌11.2%,上证跌7.9%。

油价反弹难以持续。本周五布伦特首月期货价格报50.05美元/桶,涨5.24%,周涨幅10.10%。油价在连续暴跌后反弹,本周四和周五连续暴涨,创25年来最大双日涨幅,主要因美国第二季度GDP增速从2.3%上调至3.7%,超出预期,且中国和美国股市反弹,美国8月21日当周原油库存跌545万桶,前值增262万桶,且市场预期美国下周一公布的月度产量数据将下跌,这些因素促使交易员回补押注市场下跌的空头头寸。从目前信息看,全球原油供需的基本面无变化,美国和欧佩克的原油产量仍处历史高位,美国8月28日当周石油活跃钻井机口数675口,增加1口,前值增加2口,中国经济仍较疲软,我们预计油价反弹难以持续。8月28日美元指数为96.15,周涨幅1.36%。EIA数据显示,美国原油日产量8月21日当周减少了1万桶,前值减5万桶。化工行业仍处需求淡季,化工品的价格仍面临巨大考验。

关注低估值和高业绩的个股。目前市场倾向于配置安全边际较高的标的,我们认为,化工股估值较低,安全边际较高,适合近期配置。建议关注低估值和高业绩的相关企业。我们重点推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学。

烧碱本周涨幅8.33%,华东(30%隔膜)价格650元/吨。受阅兵影响,华北、华中地区开工负荷较低,且近期危化品运输受限,天津港禁止出货,货源紧张,预计下周紧张局势仍将持续。相关上市公司:中泰化学、氯碱化工(600618)、新疆天业、云南盐化。

棉浆本周涨幅4.54%,市场价格6450元/吨。棉浆供应量偏紧,价格保持坚挺,外盘溶解浆拉涨意愿仍较浓,后市有望继续上涨。

相关上市公司:三友化工、*ST海龙、澳洋科技。

苯胺本周涨幅3.08%,山东价格6700元/吨。阅兵临近,苯胺装置开工率降至4成,货源大幅减少,供需趋紧。相关上市公司:山东海化、万华化学。

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